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                                                                                  外匯局擬擴大銀行間人民幣對外匯衍生品范圍 新增普通美式、 亞式期權

                                                                                  2021-11-26 21:54:41 財聯社 

                                                                                  財聯社(北京,記者 張曉翀)訊,周五國家外匯管理局就《國家外匯管理局關于支持市場主體外匯風險管理有關措施的通知(征求意見稿)》向社會公開征求意見。

                                                                                  市場人士表示,2021年以來國內外匯市場交易中,中遠期和期權交易額明顯增加,體現出目前國內匯市整體市場化程度日益提高,監管部門此次豐富外匯產品類型、拓寬市場交易范圍的舉措,將有助于滿足銀行和企業匯率風險管理的需求,加強市場對匯率的價格發現功能。

                                                                                  豐富外匯產品類型、拓寬交易范圍,滿足企業匯率風險管理需求

                                                                                  外匯局認為,經過多年發展,境內外匯市場主體已對遠期、合作遠期、 外匯掉期、貨幣掉期、普通歐式期權及其組合有了較深的認識和實踐經驗,運用外匯衍生品工具進行套期保值的觀念不斷深化,市場的成熟度和適應性不斷提高。

                                                                                  在此基礎上,外匯局進一步豐富產品類型、拓寬交易范圍、健全基礎設施,有助于夯實外匯市場服務實體經濟的基礎,滿足企業匯率風險管理的需求。

                                                                                  長城證券固收首席分析師吳金鐸認為,我國成熟的外貿企業已經具備應對匯率升貶值的套期保值和外匯風險管理經驗。央行在第三季度中國貨幣政策執行報告中表示,“引導市場主體堅持風險中性理念”,從事外貿的大部分企業可能已在實踐中執行。

                                                                                  銀河期貨宏觀研究員也對財聯社表示,10月人民幣匯率大漲,結匯率下降,反映出企業缺少風險管理工具和持匯觀望的心態,市場容易再現去年年底的結匯通道擁擠的情況,從宏觀上不利于人民幣匯率穩定,微觀上也會導致出口企業結匯損失,因此目前推出該意見十分必要。

                                                                                  新增人民幣對外匯普通美式期權、亞式期權及其組合產品

                                                                                  市場人士稱,央行在三季度貨幣政策執行報告中曾強調中介和金融機構對中小企業提供外匯風險管理服務:指導金融機構基于實需原則和風險中性原則積極為中小微企業提供匯率避險服務,降低中小微企業匯率避險成本。

                                                                                  外匯局也指出,銀行是外匯市場服務實體經濟的重要主體,在引導企業樹立風險中性觀念、為企業提供外匯風險管理服務等方面發揮著不可替代的作用。外匯局將繼續支持銀行強化外匯風險管理相關服務能力,為企業提供優質服務。

                                                                                  外匯局表示,在守住風險底線的同時,將不斷優化管理理念和方式,簡化銀行自身結售匯行政許可手續,適當放開銀行自身外匯衍生品業務,支持銀行高效管理自身外匯風險。

                                                                                  通知指出,將支持銀行持續加強服務實體經濟外匯風險管理的能力建設。強調引導客戶樹立風險中性意識,支持銀行對客外匯業務靈活展業。銀行對客戶外匯市場新增人民幣對外匯普通美式期權、亞式期權及其組合產品。外匯交易中心可根據市場需求擴大銀行間人民幣對外匯衍生品的幣種覆蓋范圍。

                                                                                  通知解釋稱,普通美式期權,是指期權買方可以在到期日或到期日之前任何一天或到期日前約定的時段行權的標準期權。亞式期權,是指期權結算價或行權價取決于有效期內某一段時間觀察值的平均值,分為平均價格期權和平均執行價格期權。

                                                                                  此外,通知還指出,將擴大合作辦理人民幣對外匯衍生品業務范圍。業務范圍包括合作遠期結售匯、合作外匯掉期、合作貨幣掉期業務。支持銀行自身外匯風險管理,簡化銀行資本金本外幣轉換行政許可。

                                                                                  除政策性注資外,其他資本金本外幣轉換可在符合法規要求的前提下由銀行自行辦理。允許銀行自行按照實需原則辦理自身項下外匯衍生品業務。取消銀行貴金屬匯率敞口平盤備案,由銀行納入自身結售匯直接辦理。

                                                                                  市場人士指出,2021年以來外匯交易中遠期和期權交易額明顯增加,國內外匯市場整體市場化程度較高,匯率價格發現功能強,預計今后一段時間內人民幣匯率雙邊波動仍是常態,單邊行情不可持續。

                                                                                  (責任編輯:王治強 HF013)
                                                                                  看全文
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